Por que os títulos de capitalização não são recomendados em comparação com fundos de investimento?

O título de capitalização consiste em um cliente que contribui com valores visando formar capital ao longo do tempo, concorrendo a sorteios conforme as regras estabelecidas. No resgate, após a carência ou quando finalizado o prazo do título, o cliente terá direito a receber um valor que pode variar em até 100% (cem por cento) de sua provisão matemática, atualizado pela TR. Mesmo que o assinante participe dos sorteios, a probabilidade de ganhar é extremamente baixa, e o retorno financeiro é incerto. Os títulos de capitalização apresentam retornos frequentemente abaixo da média do mercado financeiro.

Os fundos de investimento consistem na reunião de vários investidores com perfis semelhantes, objetivos comuns, estratégias de investimento alinhadas e o mesmo grau de tolerância ao risco. Esses investidores concentram seus recursos para aumentar seu poder de negociação e buscam maior rentabilidade. Essa forma de condomínio — união de investidores — possibilita a redução de custos administrativos e permite o acesso a um portfólio de ativos financeiros mais amplo, além de contar com profissionais especializados, dedicados à gestão dos recursos.

As características e os objetivos de cada produto são diferentes. Os títulos de capitalização são considerados um instrumento de reserva financeira e não um produto de investimento, razão pela qual não são recomendados em comparação com os fundos de investimento.

Em resumo, os pontos positivos e negativos dos títulos de capitalização são, respectivamente, a economia programada com sorteios e a baixa taxa de retorno. Enquanto isso, os pontos positivos e negativos dos fundos de investimento são, na mesma ordem, o poder de barganha nas negociações — devido à concentração de recursos — e a falta de autonomia nas decisões, que atendem à maioria dos cotistas.

Para um maior embasamento, vejamos os conceitos de cada produto, segundo as fontes que autorizam, regulam e fiscalizam seus funcionamentos:

Títulos de capitalização são produtos em que se forma um capital a partir dos pagamentos realizados pelo subscritor, conforme regras e cláusulas aprovadas, mencionadas no próprio título (Condições Gerais do Título), e que serão pagos em moeda corrente em um prazo máximo estabelecido. O restante dos valores dos pagamentos é utilizado para custear os sorteios — quase sempre previstos nesse tipo de produto — e as despesas administrativas das sociedades de capitalização. (Fonte: Susep)

Fundos de investimento são uma comunhão de recursos, constituída sob a forma de condomínio, destinada à aplicação em ativos financeiros. Trata-se de uma estrutura formal de investimento coletivo, em que diversos investidores reúnem seus recursos para investir de forma conjunta no mercado financeiro.

O funcionamento dos fundos obedece às normas da CVM (Comissão de Valores Mobiliários) e a um regulamento próprio — principal documento do fundo —, no qual são estabelecidas as regras relativas ao objetivo, à política de investimento, aos tipos de ativos negociados, aos riscos envolvidos nas operações, às taxas de administração e a outras despesas do fundo, bem como demais informações relevantes. (Fonte: Portal do Investidor - gov.br CVM)

Entre os diferentes objetivos e estratégias para adquirir produtos de investimento, bem como para a guarda de dinheiro, recomenda-se procurar um profissional habilitado.

Elisandro Nunes é planejador financeiro pessoal e possui a certificação CFP® (Certified Financial Planner), concedida pela Planejar-Associação Brasileira de Planejamento Financeiro. E-mail: elisandrosonu@gmail.com

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